Les entreprises de BTP pourraient voir leurs difficultés d'accéder au crédit s'accentuer en 2010. Selon un rapport de l'agence de notation Fitch, ce phénomène menace le secteur où les carnets de commandes sont moins importants que les années précédentes et où la pression sur les marges est de plus en plus grande.
La crise et l'état des carnets de commande des entreprises de BTP en Europe vont engendrer en 2010 des difficultés d'accès au crédit pour ces sociétés, selon un rapport de l'agence de notation Fitch. «Avec une conjonction de faibles carnets de commandes et des pressions sur les marges du fait de processus d'offres concurrentiels, les perspectives de cash à moyen terme pour les constructeurs civils européens paraissent de plus en plus ambitieuses», commente Julian Crush, l'un des experts de l'agence.
Fitch s'appuie, dans cette analyse, sur une prévision de baisse annuelle des bénéfices des entreprises du BTP comprise entre 5 et 10% jusqu'en 2011. Ces prévisions concernent aussi bien les PME que les gros groupes, tels que Bouygues et Vinci. En effet, tous les carnets de commandes ont baissé en 2009, et ce phénomène devrait fragiliser le cash-flow opérationnel en 2010 et 2011. D'autant que les marges devraient, elles aussi, subir les effets collatéraux de la crise. «Il y a un fort risque que les marges prises sur les nouvelles commandes s'érodent en raison de la concurrence accrue sur les appels d'offres», indique le rapport.
Ce mouvement devrait être encore plus accentué en Russie qu'en Europe de l'Ouest, selon Fitch, car dans ce pays la récession a également conduit à un effondrement de l'immobilier.
